德國國防股重挫 柏林廢止戰艦計劃 軍火龍頭萊茵金屬受重創

Defense stocks plummet on reports Germany is scrapping warships; Rheinmetall stock down 17%

作者: Elsa Ohlen | 時間: Wed, 24 Jun 2026 12:31:07 GMT | 來源: CNBC

國防股在週三大幅下跌，因為一份報告指出德國將放棄建造六艘戰艦的計劃，引發投資者擔憂，即來自增加政府支出的軍火商利好可能無法完全實現。

根據多家媒體報導並引用熟悉此事的人士表示，柏林計劃廢止耗資數十億歐元的 F126 巡防艦項目。這本應是自第二次世界大戰以來最大的戰艦採購計劃。取而代之，柏林將向德國公司 TKMS 購買八艘較小的 Meko A-200 巡防艦。

德國武器製造商萊茵金屬（Rheinmetall）作為德國政府合約的主要受益者，盤中跌幅一度達 17.3%，預計將是該公司自 1989 年以來表現最差的一天，根據 FactSet 數據。其較小的同業 TKMS 股價則上漲 15%。

該公司原本預計成為 F126 巡防艦計劃的主要承包商，合約價值最高可達 128 億歐元（約 145 億美元），僅待預算委員會批准。它原本將在多年的延誤後，從荷蘭船廠 Damen Naval 接手合約。

CNBC 已聯絡萊茵金屬和德國政府尋求評論。

斯多克歐洲航空航天與國防 ETF 股價下跌 1.9%。

其他在德國上市的股票 Hensoldt 和 Renk 分別下跌 5.1% 和 5.8%。瑞典的 Saab 股價下跌 3.5%，意大利的 Leonardo 下跌 4.4%，英國巨頭 BAE 系統下跌 1.2%。泛歐洲的斯托克 Stoxx 600 指數交易大致走平。

這些波動發生在歐洲國防股今年年初以來顯著下跌之後，投資者對國防公司的興趣減退，因為投資者正評估烏克蘭和中東戰爭結束的可能性，並質疑各國政府軍事支出承諾的實現程度。

萊茵金屬的股價從今年一月的股價高點下跌約 30%，進入週三的交易盤中。

F126 項目的重組將對萊茵金屬和德國的國防雄心造成打擊，因為該國已誓言在 2039 年實現「歐洲最強的常規軍隊」。該國還計劃與法國共同持有坦克製造商 KNDS 40% 的股權，該公司即將進行首次公開募股。

一年前，在華盛頓多年的壓力下，北大西洋公約組織（NATO）盟友同意將國防支出從國內生產總值的 2% 增至 2025 年的 5%。

這增加的軍事支出，包括歐洲最大經濟體德國，使得國防成為「一個令人信服的投資故事」，PitchBook 歐洲地區私募資本研究總監 Nalin Patel 在週三告訴 CNBC 的「歐洲早間版」。

儘管近期股價低迷，歐洲國防股近年來見大幅增長，訂單積壓迅速增長，估值也飛漲。

「市場內有很多波動，然而，國防是顯示特別強烈增長的領域，因此潛在的估值可能是有效的，」Patel 表示。

就萊茵金屬而言，分析師表示 F126 項目的損失令人質疑該公司至 2030 年 50 億歐元的海上目標。花旗集團的 Charles Armitage 預測該業務部門在給定時間段內僅達到一半，整體集團銷售額為 370 億歐元。

他說，這則消息「去掉了一些泡沫」，重申對股票買入評級，「但估值並非泡沫」。

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