美國聯準會通膨指標創 2023 年以來新高，主席沃斯重申價格穩定承諾

Core inflation rate hit 3.4% in May, highest since October 2023, Fed’s preferred gauge shows

作者: Jeff Cox | 時間: Thu, 25 Jun 2026 13:30:56 GMT | 來源: CNBC

聯準會的主要通膨指標攀升至 2023 年以來最高水位，佐證了央行近期對通膨的嚴厲言論。

排除食品與能源後，個人消費支出物價指數顯示年率為 3.4%，單月上升 0.3%，兩者均符合道瓊斯共識預期。核心年率為 2023 年 10 月以來最高。

在所有項目方面，根據商務部周四發佈的報告，個人消費支出指數顯示物價季節調整後年率為 4.1%，為 2023 年 4 月以來最高。月度方面，PCE 加速 0.4%。年率符合道瓊斯共識預估，但月度讀數低 0.1 個百分點。

雖然聯準會官員同時關注總體與核心利率，但通常認為後者更能反映長期趨勢，尤其是今年通膨急升，主要由與伊朗戰爭相關的能源價格加速上漲推動，且該因素正逐漸滲透至經濟的其他部門。

數據公佈後，股票期貨維持正面，而公債收益率下滑。交易商仍預期聯準會 9 月會批准升息，但概率略微下调。

能源再次成為物價上漲的主要來源，相關商品和服務價格單月上漲 4%。房價上漲 0.3%，金融服務與保險則跳升 1.2%。

「由於伊朗戰爭，通膨處於 3 年高點，這對中產和中等收入的美國人是痛苦的，」海軍聯邦信用銀行的首席經濟學家希瑟·朗表示。「人們在汽油、醫療保健和公用事業上的支出增加。新聯準會主席凱文·沃斯已明確表態要降低通膨，關鍵在於 9 月前能有多少減緩措施。」

即使通膨水平仍高，但該月消費者支出強勁於預期。

作為支出代理指標的個人消費支出單月上升 0.7%，高於預測 0.1 個百分點，並領先於通膨率。個人收入也攀升 0.7%，遠高於 0.4% 的預測。個人儲蓄率上升至 3%。

該報告發布於聯準會及沃斯發表被市場視為對利率和通膨發表嚴厲談話不到一週後。

沃斯特別強調價格穩定的重要性，聯邦公開市場委員會在會後聲明中採用措辭，明確表示在連續五年錯失 2% 的通膨目標後，將「實現價格穩定」。此外，官員們取消了一年內原本預示的降息，並顯示升息的跡象。

然而，通膨狀況變得複雜。聯準會官員通常會忽略由能源激增驅動的供應驅動型突增，但憂慮的是物價上漲變得更加普遍，且受到關稅的推動。

多位聯準會官員在 4 月會議上表示異議，因為聲明中包含了暗示未來將進一步降息的「前瞻指引」，而這種措辭在上週的聲明中被移除。

其他周四發佈的數據顯示經濟處於相對強勁的立場。

國內生產毛額，最廣泛的成長指標，根據三項讀數中最後一項，第一季季節調整後年率上升 2.1%。這比先前指示的 1.6% 有所提升，也優於 1.7% 的預測。商務部表示，這項變化主要反映對進口的向下修正，而進口會從 GDP 中扣除。

此外，截至 6 月 20 日的一周初請失業金人數降至 21.5 萬人，較前一讀數減少 1.2 萬人，優於 22.3 萬人的預估。

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