Alphabet 正式加入道瓊工業指數，股價反彈但面臨 AI 支出與人才流失壓力
Alphabet stock pops 4% on Dow debut, but the tech giant faces major AI questions
作者: MacKenzie Sigalos | 時間: Mon, 29 Jun 2026 18:58:04 GMT | 來源: CNBC
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Alphabet 股價週一上漲 4%，公司正式加入道瓊工業平均指數，取代 Verizon，並獲得象徵性的藍籌股標記。
此舉即便在股價持續承受壓力下仍發生。儘管有週一的上漲，Alphabet 目前仍追蹤至去年二月以來最差月份，過去七週中有六週收跌。這標誌著與五月急劇反轉，當時公司短暫超越 Nvidia 盤後交易，成為全球市值最大的公司。
Alphabet 加入道瓊更具象徵意義而非形式上。該股票已於標普 500 與納斯達克 100 指數，多數基準資產所在地，這限制了因指數變更而產生的強制性資金購買金額。
近期加入道瓊的標的也面臨挑戰：Nvidia、Salesforce 與 Apple 在加入指數後 60 天內的股價皆低於加入時點。
谷歌股價走弱原因在於投資者質疑公司人工智慧支出的回報，隨著低成本中國模型提升表現，Google DeepMind 研究人員（與 Gemini 及程式碼工具相關）轉往對手如 Anthropic 和 OpenAI，算力存取成為客戶限制與招聘問題。
Alphabet 據報沒有足夠的算力容量應付企業客戶（如 Meta）的需求，並轉向基礎設施對手（包括 SpaceX）協助填補差距。Alphabet 未就關於 Meta 使用 Gemini 的報導回應多項評論請求。
算力存取也成為招聘戰術。前 Gemini 合領導人 Noam Shazeer 近期轉往 OpenAI，據報將算力減少作為其挫折感的一部分。
同時，中國模型正壓低定價，此時 Google 正試圖圍繞 Gemini 建立企業業務。DeepSeek 表示其開放原始碼模型的第四版將於兩週內推出。
此壓力如今顯現在 Alphabet 的資產負債表上。其現金堆積減少，首季首次近乎十年來跳過回購，且在 AI 資本支出競賽日益昂貴時，透過舉債與籌資超過 1400 億美元。