《中國連線》：AI 熱潮下的中國經濟與美中關係展望
CNBC's The China Connection newsletter: What to watch for in the second half
作者: Evelyn Cheng | 時間: Mon, 06 Jul 2026 23:00:02 GMT | 來源: CNBC
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《中國連線》：AI 熱潮下的中國經濟與美中關係展望
Abstract: 本文報道中國經濟與科技動態，AI 技術已深入中國生活，影響股市與房產市場。特朗普訪華有助於緩解美中關係，APEC 峰會預計於十一在深圳舉行，展現科技盛會準備。摩根士丹利分析師指出，假期消費受制於勞動市場，政府或將調整財政政策支持科技而非消費。零售銷售面臨挑戰，但科技股獲利支撐市場。世界 AI 大會與世界機器人會議即將舉辦，投資者熱情持續。地緣政治緊張與油價波動為下半年風險，全球科技與經濟仍需應對不確定性。
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在本期內容中
各位好，我是伊芙琳，現寫信給你，地點位於北京。歡迎閱讀《中國連線》的最新一期——這是我在當地企業中看到的和聽到的概況。
年初經歷動盪後，企業寄望於哪些確定性因素？經濟在夏季之後將由何種力量驅動？
上週我在深圳短暫訪遊時，發現機場在平日早晨竟異常繁忙。人們來去匆匆，而塗刷在牆壁上多處的广告宣傳了各種人工智能工具及其技術能力。
過去六個月，AI 熱潮及其經濟影響已蔓延至中國各地。從二月份農曆春節期間的 AI 聊天機器人戰爭，到隨後的 OpenClaw AI 代理流行，再到廣泛傳播的 AI 生成視頻俘虜公眾想像，最後是股市獲利，這種技術在今天的中國生活中已佔據越來越重要的地位。
此外，還有美國政策上的反復，這曾暫時關閉了 Anthropic 的 Mythos 和 Fable 模型，並幫助新上市的 Knowledge Atlas 飛升至萬億港幣市值俱樂部。這家公司也被稱為 Z.ai，在 Fable 停機期間，其釋出了持 Coding 表現排名第一的開源 GLM 5.2 模型。
最重要的是，技術股獲利佔據了中國 A 股市場約 30%，據野村首席中國經濟學家陸婷表示，這有助於支撐主要中國城市低迷的房產業市場。
更多 IPO 正在籌劃之中，包括星期三 Momenta 自动驾驶公司在香港的上市，這呼應了美國市場對知名上市公司的興奮情緒。
但企業精神是否過熱？官方於 7 月 1 日開始的夏季假期，或許只是風暴前的平靜。
上半年最受矚目的事件是美國總統特朗普的北京之行，此行在五月成行，此前曾因伊朗戰爭而延遲。
特朗普的訪問幫助保住了美中關係的緩和。美商在更嚴格的關稅制度於本月晚些時候實施前，紛紛加快向中國供應商下訂單。
然而，預定的議程或許能維持一段時間的穩定關係。習近平主席預計將在 9 月底訪問美國。美國中期選舉後，特朗普與習近平預計將於 11 月在深圳的 APEC 峰會期間會面。
距離會面還有四個月，該市已開始準備這場活動，懸掛了宣傳橫幅，並流傳有關科技展示會的傳聞。畢竟，這是中國矽谷。
同時，中國國家媒體透露，今年夏季預計比去年增加約 6000 萬次鐵路行程，總乘客量預計達到 10.1 億人次。社交媒體上的貼文喚起人們對售罄夏季活動的興奮，例如以流媒體和遊戲公司 App 上熱門角色商品為特色的哔哩哔哩世界展。
這是否足以扭轉零售銷售下滑的情況尚不明朗。
摩根士丹利首席中國經濟學家邢羅賓和團隊在 6 月 28 日的報告中寫道：「假期支出仍受疲弱的勞動市場制約。」
「我們預計北京將從 3 季度開始，推出一個以資本支出為重點的財政部署，主要集中於人工智能和電力網，而非消費，」這些分析師表示。
中國科技成就的 parade 將在此期間加碼。
上海將於 7 月中旬主辦世界人工智能大會，這是州政府組織的會議，根據《亞洲集團夥伴》的喬治·陳表示，習近平主席預計將出席演講。活動組織方未回應評論請求。8 月下旬，北京將主辦世界機器人大會。
整體 AI 增長故事仍然 intact，儘管過去幾年敘事有所演變，但我們仍處於 AI 革命初期，Mergermarket 亞太地區權益資本市場負責人裴麗思表示，香港堅實的上市活動反映「投資者持續熱衷」。
「地緣政治緊張仍然是關鍵風險，」李表示。「我們仍不清楚是否已目睹高油價的全部影響，持續的衝突和廣泛的地緣政治不確定性可能會繼續影響下半年投資者情緒和資本市場活動。」
隨著資金湧入 AI，而經濟試圖從出口和旅遊業獲得提升， lingering 問題依然存在。
July 9：六月消費者物價指數與生產者物價指數
July 10 - 12：上海哔哩哔哩世界展
July 14：六月中國貿易數據