晶片股波動引發熱議 多家企業高管重申 AI 需求強勁
‘Almost unlimited’: Execs says AI demand remains strong even as enterprises move to ‘valuemaxxing’
作者: Arjun Kharpal | 時間: Sun, 12 Jul 2026 05:00:01 GMT | 來源: CNBC
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晶片股票在過去一年經歷了強勁上漲，投資者押注半導體領域在全球 AI 基礎設施建設中的核心作用。
但晶片股票再度出現波動，引發了關於這是否預示著對 AI 需求更廣泛擔憂的辯論。
本週接受 CNBC 採訪的幾位 AI 執行長為「需求放緩」的说法降下冷水，即使他們也承認企業在使用 AI 的成本上變得更加謹慎。
「我相當認為 AI 需求幾乎是無限的，」前英特爾執行長兼 Playground Global 合夥人 Pat Gelsinger 週三對 CNBC 表示，補充說道能源可用性是「唯一的真正限制」。
「因為增加的智慧能帶來多少經濟價值？在每一個可想像的行業幾乎都是無限的，」Gelsinger 補充說道。
多種因素推升了晶片和 AI 資料中心相關股票的市場波動。Meta 宣布將出售其多餘的 AI 運算能力的消息部分促成了拋售。雖然 Meta 股價因此上漲，但也引發了對是否顯示市場存在更廣泛運算過剩問題的質疑。Elon Musk 的 xAI 今年也出租了其過剩能力。
本週，三星，全球最大的記憶體晶片公司之一，預估利潤將大幅上升，但其股價下跌。在過去 12 個月中股價大漲 360% 以上後，市場質疑其還能上漲多少。
這些動作似乎都沒有削弱對運算及其背後基礎設施的需求。
「我們體驗到的需求非常異常。我們能滿足的需求遠超過現有需求，這一直是我們的體驗，」Nebius 主營收長 Marc Boroditsky 週四對 CNBC 表示。Nebius 正使用 Nvidia GPU 建立資料中心。
Andrew Feldman，Cerebras Systems 執行長，表示 Meta 和 xAI 出售過剩能力的例子是「獨特」的案例。
「就整個產業而言，對運算的需求遠超過可用容量，我們在資料中心方面短缺。我認為我們短缺許多運算的輸入，作為一個產業，」Feldman 週三對 CNBC 表示。
Cerebras，年初上市，是眾多半導體新創之一，試圖在資料中心市場成為大玩家並挑戰 Nvidia。
Rebellions，另一家獲三星和 SK Hynix 支持的南韓晶片新創，也報告看到了充足的相似需求。
「AI 基礎設施動能 [依然] 龐大，」Rebellions 執行長 Sungyun Park 週三對 CNBC 表示。
「個人我認為這不是信號表明……所有超大規模數據中心公司都在基礎設施上過度投資，」Park 針對 Meta 和 xAI 新聞補充道。
銷售資料中心光學及光子產品的 Lumentum 表示，其產品已售罄至未來五年。
「我們正盡可能擴大產能，以滿足我們預期未來五年將出現的需求，」Lumentum 執行長 Michael Hurlston 週三對 CNBC 表示。
過去 12 個月 Lumentum 股價上漲約 600%，投資者湧入解決 AI 資料中心建設中關鍵瓶頸的公司。
AI 貿易的另一大辯論是企業願意為技術支付多少費用。
企業有一段所謂的 Token 使用最大化時期，公司鼓勵員工無論結果如何盡可能多地使用 AI。通常使用的工具來自 OpenAI 和 Anthropic 等前沿實驗室。
但公司現在更關注 AI 的投資回報，特別是當這些前沿模型相對於 DeepSeek 或 Alibaba 等公司的開源產品而言仍然昂貴時。
Nebius 的 Boroditsky 表示，只有在組織因此獲得投資回報時，「Token 使用最大化」才有價值。
「首席財務官帶頭降下重錘放緩支出時，實際上應該尋找價值或價值最大化，」Boroditsky 表示，補充說道 AI 應用於創造能證明支出的價值。
「我們現在看到轉向更合理的化。我們在每個科技週期中都看到過，這種合理化肯定會持續需求，」Nebius 的 Boroditsky 表示。
雖然前沿 AI 模型被視為最先進，但有很多性能相近的開源模型，以及一些較不先進的模型。不同模型有不同的能力，可用於特定任務。
Cerebras 的 Feldman 表示，未來某些模型將在特定情況下使用。例如，前沿模型可用於更先進的問題，而其他工作負載將轉向其他模型。
「我認為你不需要大巴士去超市，」Feldman 表示。
「某些工作負載遷移到某種運算，較輕的工作負載到其他，我認為隨著我們學習並在 AI 部署方面變得更加精良，同樣的事情會發生。」