母公司 Alphabet 自由現金流首現虧損 巨額 AI 投入引股價盤後下挫
Google and Tesla shares plunge as AI spending rattles markets
作者: https://www.facebook.com/bbcnews | 時間: Thu, 23 Jul 2026 20:42:33 GMT | 來源: BBC
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母集團 Alphabet 的業務雖在最近幾個月持續增長，但對人工智慧（AI）基礎建設的巨額投入，使其剩餘現金轉為負值。
根據最新的財務業績顯示，Alphabet 的自由現金流（即支付營運與投資後所剩的現金）在今年第一季度首次出現至少十來年的負值，金額達 59 億美元（約 43 億英鎊）。母公司 Alphabet 的季度合併營收達到 1198 億美元，與去年同期相比增長 23%，但其股價在盤後交易中下跌了 4%。
Google 財務長 Anat Ashkanazi 在與財務分析師的通話中指出，由於資本支出增加，公司顯示出負自由現金流，這基本上都是與 AI 支出有關。她提到該公司在第二季支出了 450 億美元，其中 60% 用於伺服器，剩餘的 40% 用於資料中心。Alphabet 在第一季度的資本支出為 360 億美元。
Ashkanazi 在通話中表示，「當談到 AI 時，需求仍超前於投資」。她強調：「只要我們看到這些具有吸引力的投資機會，我們就將持續投資。」
Google 首席執行官 Sundar Pichai 表示，向 AI 工具和能力的技術轉型仍「感覺像是在多個領域變革的初期階段」，而該公司就支出產生財務回報的計劃「嚴謹有序」。他指出，「我看到您能利用前沿能力做到的事情，仍有許多工作需要將其轉化為用戶的體驗。這看起來像是擁有非凡機會與非凡回報。」
對於投資者的反應，財富管理公司 Killik & Co 的合夥人 Rachel Winter 表示，投資者對谷歌的支出規模感到有點意外。他們表示今年總支出將在 1950 億美元至 2050 億美元之間，所以這些都是巨大的數字。她認為當結果公布時，股價在盤後交易中下跌了約 3.5%（綜合盤後交易數據顯示約 4%），這暗示著投資者對這些水平略顯擔憂。AJ Bell 投資董事 Russ Mould 也指出：「當人們討論這些投資能否產生相應的投資回報時，仍持懷疑態度。」
除了 Google，埃隆·馬斯克控制著的電動車公司 Tesla 也在週三報告了 11 億美元的負自由現金流（第二季），原因是其自身的投資成本不斷增加。根據其財務記錄顯示，這是該公司兩年來首次出現剩餘現金負值。Tesla 財務長 Vaibhav Taneja 在與分析師的通話中表示，該公司今年的支出將高達 250 億美元，超過 2025 年資本支出的兩倍。他補充表示，Tesla 正處於「大投資週期」，且其支出在未來三年可能進一步增加。Tesla 的股價也在盤後交易中下跌了 4%。
隨著各大科技企業競相圍繞著新一波科技浪潮所進行的建設，市場對於何時能看到財務回報變得更加關注。儘管 Google 的業務持續增長，但 AI 基礎設施的龐大支出推動其剩餘現金進入負值狀態。投資界普遍預期，隨著這些具有吸引力的投資機會的挖掘，財務回報的實現仍需時間。