諾和諾德股價重挫 10%：心臟藥試驗未達標，投資信心受挫
Novo Nordisk shares dive after heart medicine fails trial, dealing another blow to its pipeline
作者: Elsa Ohlen | 時間: Fri, 31 Jul 2026 13:33:00 GMT | 來源: CNBC
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諾和諾德股票在週五跌幅高達 10%，原因是該製藥商表示，一項晚期心臟藥物試驗未能與安慰劑相比降低主要不良心血管事件，或 MACE。雖然實驗用藥物 ziltivekimab 顯示了一些生物學效果，但它並未轉化為具有統計意義的 MACE 降低。這一未達標的端點是對丹麥製藥商的最新打擊，該公司正奮力恢復投資者對其研發管線及執行能力的信心，特別是在具有挑戰性的美國市場。「雖然 ziltivekimab 並未達到我們期望的心血管效益，但這並不會改變我們對心血管疾病戰略承諾，」首席科學官 Martin Holst Lange 表示。
在哥本哈根上市的股票最後下跌 7.4%，美國預託存託憑證在盤前交易中也下跌 8.6%，有望創下自二月以來的最差交易日。Jefferies 和花旗分析師均表示，考慮到 ziltivekimab 對諾和諾德整體組合貢獻較小，股票波動似乎不成比例。然而，Jefferies 表示：「從戰略角度來看，結果是負面的，因為這消除了諾和諾德較有說服力之一的非肥胖增長機會，並再次強化公司依賴肥胖領域商業執行及導入外部創新來驅動增長的依賴。」
該研究測試了在標準治療中加入 ziltivekimab，阻斷發炎 IL-6 途徑時，是否能降低首次發生主要心血管事件的風險。試驗涉及超過 6,300 名患有動脈粥樣硬化性心血管疾病、慢性腎病和發炎升高的人。整體不良事件發生率相似，但 ziltivekimab 組的嚴重感染更常見。整體死亡率沒有差異。
週五的打擊發生在投資者對諾和諾德保持謹慎樂觀之際，主要由於其於今年一月在美國成功推出減重口服 GLP-1 藥物衛佳維 (Wegovy) 藥丸。艾利利於四月推出競品藥丸 Foundayo，但採用速度較慢。過夏期間，Novo 在阿聯酋和英國推出該藥丸，試圖將美國的經驗轉化為全球成功。諾和諾德股價仍遠低於兩年前的水平。
進入週五交易前，該公司丹麥股份今年至今已下跌 7%，從 2024 年中期的高峰下跌約 70%。公司面臨來自艾利利的競品藥物強烈壓力，這些藥物迅速獲得了市場份額。即使藥丸動能擴張了 GLP-1 市場而非侵蝕注射劑市場，諾和諾德仍面臨壓力，因為價格較低且藥丸僅佔其總銷售額的一小部分。激烈競爭使得諾和諾德的管線對投資者日漸重要。
公司依靠包括高劑量衛佳維、其藥物口服版本及 CagriSema 在內產品加強市場地位。下周將報告第二季度業績，這將為投資者提供下一個關於肥胖市場形勢的見解。