特朗普媒體出售社交貼文優先訪問權：內線交易疑慮引發監管質疑
Why Trump Media's sale of fast access to market-moving social posts is controversial
作者: https://www.facebook.com/bbcnews | 時間: Tue, 04 Aug 2026 13:53:41 GMT | 來源: BBC
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為何特朗普媒體公司要出售對特朗普 Truth Social 貼文的早期訪問權？
當唐納德·特朗普發言時，金融交易員是最專注聆聽者之一。
無論是在貿易戰還是軍事戰，美國總統所言皆能牽動市場，因此許多交易團隊以及大量自動化電腦系統會監控其言論，並在幾秒鐘內進行交易。
特朗普媒體及技術集團（TMTG）現在希望為在 Truth Social 平台上發布的這類牽動市場的信息收費。它已推出付費服務，讓華爾街公司與機構投資者獲得該社交網站最具影響力帳戶的「最快訪問權」。
TMTG 雖未直接表示該服務包含總統本人的帳戶，但考慮其擁有約 1300 萬追蹤者（為該網站最多），可以說他的貼文屬於（甚至就是）最具影響力的貼文之一。
然而，這一舉措引發了一系列法律問題和倫理思考，包括是否正確讓一家公司（總統家族仍為多數股東）從其本人公開陳述中獲利。
由 TMTG 推出的服務名為 Truth API。這是一種新的數據饋送，提供對「最高排名 Truth Social 帳戶」貼文的「毫秒級」即時訪問。
該服務預期將於 8 月 1 日對機構客戶開放。《金融時報》報導，外部客戶可為高速訪問支付高達每月 10 萬美元，但 TMTG 尚未確認該數字。
TMTG 表示，預期該服務能為目前虧損的公司帶來穩定的新收入來源。
雖然任何人都可以付費使用此服務，但它主要設計給所謂的「高頻交易」與「演算法交易」公司——TMTG 指出這些公司是「最受延遲信息成本影響」的。
對這些公司而言，金融交易已自動化。查爾斯·施瓦布指出，利用演算法的電子系統比人類更快、更大規模地買賣。投資銀行表示，這屬於「眨眼間就會錯過」的情況。
「這類系統通常旨在每筆交易賺取微小的利潤，但憑藉純粹的速度和交易量，它們能為公司產生巨大的回報，」該投行補充道。
特朗普媒體出售對「牽動市場」社交貼文的即時訪問權
自 Truth API 公布以來，有人提出了內線交易可能發生。此種違法行徑涉及人們根據公眾無法獲得的信息進行市場交易或賭博。
曾任布希總統首席道德律師的理查德·派恩特告訴 BBC，即使特朗普本人沒有利用美國政府信息进行交易，根據內線交易法，仍存在所謂的「提告 - 接告責任」（tipper-tippee liability）。
「如果我擁有的信息屬於美國政府而我不得進行交易，但我沒有交易，而是將信息給付給另一個人，他們付費給我信息並進行交易，而我知情他們可能會交易，那麼我同樣有罪於內線交易，他們也是，」派恩特說。
「這適用於總統和每個人，」他補充道。
派恩特表示，該法律僅適用於某些主題和潛在貼文，例如總統計劃對關稅、戰爭或其他美國政策所做的行動。
「如果我是證管會（SEC）主管，我將威脅辭職，除非他們停止該計劃或承諾不納入... 涉及美國政府業務的貼文，」他說。
總統的政治對手批評了該服務。民主黨參議員沃倫與席夫已致函美國證券交易委員會（SEC），詢問是否會調查 Truth API 是否違法。
證券交易委員會（SEC）確認收到信函，但拒絕評論是否會進行調查。
回應致 SEC 的信函，TMTG 發言人表示，參議院民主黨人「繼續因對自由市場的理想主義反對或未能理解公開與非公開信息的區別，或者可能兩者皆是，而歪曲 Truth API」。
TMTG 還表示，「參議員們必須根據可公開獲得的信息發明了一種新的『內線交易』理論」。
然而，提米斯交易合創始人喬·薩魯齊指出，許多其他數據供應商、新聞機構和股票交易所目前運營類似的服務，這為 TMTG 提供了「先例」。
不過，他補充：「但在道德方面，故事完全不同。」
特朗普通過其子孫管理的信託擁有約 41% 的特朗普媒體股份，這確實讓他從該服務中獲利。
沃倫和席夫在致 SEC 的信函中表示：「這似乎是一項濫用總統職位的行為，旨在為個人利益服務，損害日常投資者和市場誠信，同時使華爾街和其他富裕內幕人士致富。」
就到目前為止有哪些人簽署該服務而言，一片寂靜。
TMTG 表示在發行日期前已有客戶註冊，但未透露人數。
薩魯齊告訴 BBC，Truth API 對交易公司，包括他自己的公司而言「毫無價值」，這些公司尚未建立複雜的系統以在「納秒級快」進行交易。
他建議，高頻交易公司（HFTs）最可能註冊，不僅因為賺錢潛力，而且因為他們會想「如果我不做，別人會做」。
「這不是針對零售（投資者），甚至不是針對先進的機構投資者，」他說。「這個數據饋送是針對高速交易者，他們已建立系統，並花費數百萬美元建造這些系統。」
BBC 聯系了部分主要的美國投資銀行和高頻交易公司，從高盛到美林證券到 Citade l Securities 和 Jane Street，詢問他們是否已註冊或計劃註冊。
所有公司要不拒絕評論，要不未回應。白宮也拒絕評論。
「沒人想談論這類事情，」薩魯齊說。