黃金市場剛發生巨額交易，選擇權市場議論紛紛

標題：黃金市場剛發生巨額交易，選擇權市場議論紛紛 摘要：本月黃金上漲百分之十五，表現創下自二零零八年以來最佳月度成績。然而今日選擇權市場發生巨額交易，一交易者賣出近十一萬六千張 GLD 期權，淨收益五千八百萬美元，佈局看空。專家尼加姆·阿羅拉指出，黃金短期回調概率極高，聰明錢流動已轉為負向。儘管通膨數據與債收益率走高傳統上利空黃金，但大額交易與主流看多資金流向相反。週一 GLD 選擇權交易量預計將達近期平均的五倍，顯示市場對即將到來週重大宏觀事件的敏感反應。 內文：黃金上個月漲幅達百分之十五，伴隨著利率走高，正悄悄邁向自二零零八年以來最好的月份表現。今日選擇權市場中最大的交易指出，這波升勢即將結束。週一開盤二十分鐘後，有人賣出近十一萬六千份 strike 為四百二十的 SPDR Gold Shares ETF (GLD) 九月十八日到期的看漲期權，當時這些合約屬於實值，收取總價金達二億零二百萬美元。隨後該交易員用部分資金購買了相同數量與到期日、strike 為四百三十的看漲期權，花費一億四千四百萬美元，獲利淨信用點五千八百萬美元。雖然賣出價差通常被視為中性交易，但賣出實值看漲期權將其到期的損益平衡點推升至四百二十五美元（交易雙側的中位數）。GLD 目前交易價為四百二十七美元，這筆交易本質上是一筆看空賭注，需要貴金屬在接下來的四周內稍微回調。 "黃金短期回調的機率非常高，"Arora Report 創辦人尼加姆·阿羅拉表示。"動能群體資金流向仍然非常樂觀，但聰明錢流動已轉為負向。GLD 今日已出現約六千萬美元的負向淨資金流量。" 這筆看空交易特別引人注目，因為接下來的一週將包含重大宏觀經濟事件，包括週三發布的 PCE 通膨數據以及週四在懷俄明州舉行的傑克遜霍爾經濟高峰會。黃金即使在十年期美債收益率測試多年新高、實際利率上漲（這對無收益資產來說傳統上不利）時仍保持漲勢。值得注意的是，這筆巨額交易與 GLD 中大多數其他看多方向的選擇權流動性相反，過去數週這些流動性一直明顯看多。根據 ThinkOrSwim 數據，交易員今日在 GLD 買入超過三萬七千份看漲期權，而賣出看跌期權則少於二萬份。SpotGamma 數據顯示，週一交易量前十五名合約中，有十三筆是看漲期權。由於這筆大型看漲期權價差的存在，Cboe LiveVol 數據顯示 GLD ETF 的成交量預計將接近過去三十天平均值的五倍。