聯準會三年來首次升息，美債殖利率週四回落，市場聚焦政治壓力與後續路徑

標題：聯準會三年來首次升息，美債殖利率週四回落，市場聚焦政治壓力與後續路徑 摘要：美國聯準會週三啟動三年來首次升息，將基準利率調升至3.75%-4%。受此影響，週四美國10年期公債殖利率回落至4.943%。聯準會主席沃什強調通膨仍過高，點陣圖顯示多數官員預期今年將再升息。然而，總統川普持續施壓要求降息，批評聯準會政治化，成為市場新變數。分析師認為債券市場劇烈波動可能已過，建議投資者鎖定高殖利率，並預測下次升息可能在12月，以避開10月中期選舉敏感期。 內文：美國國債殖利率在週四出現回落，這發生在美國聯邦準備理事會（聯準會）於週三啟動三年來首次升息之後。對台灣讀者而言，美國利率走勢直接影響全球資金流向、美元匯率以及台股與債券市場的資金成本，是觀察宏觀經濟環境的關鍵指標。 聯準會週三將基準利率上調25個基點，目標區間設定在3.75%至4%，這是自2023年7月以來的首次升息。聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在週三的記者會上強調，通膨「過高且持續太久」，並表示委員會認為目前通膨尚未以足夠的速度回歸目標水準，因此決定採取行動。市場此前已廣泛預期此次升息，主要源於近期多份通膨數據表現強勁，以及債券市場承壓。 在數據表現上，週四基準的10年期美國公債殖利率下跌逾6個基點至4.943%；30年期殖利率下跌逾4個基點至5.301%；2年期公債殖利率則下滑逾5個基點至4.675%。值得注意的是，殖利率與債券價格呈反向變動關係，每個基點等於0.01%。 【解讀】市場對未來利率路徑的預期出現分歧。聯準會官員的點陣圖顯示，18位參與者中有16位預期今年將再升息，其中4位認為可能升息兩次。然而，華盛頓與華爾街之間的張力成為新的變數。總統川普持續施壓聯準會降息，他曾在社群媒體上表示美國利率應低於1%，因為美國是「全球最好的信用」。他甚至在週三批評聯準會理事會「非常敵對……非常政治化」，並稱其正在做錯事。這種政治壓力與央行獨立性之間的角力，可能成為未來市場波動的重要來源。 佛羅里達州的Edwards Asset Management首席投資長Bob Edwards指出，債券市場最劇烈的波動可能已告一段落，目前投資者有良機鎖定當前較高的殖利率。他預測，若聯準會再次升息，很可能發生在12月的會議上，因為10月的會議距離中期選舉太近，聯準會可能因擔心被視為介入政治而避免在該時點調整利率。 週四公布的經濟數據顯示，截至9月12日當周的初請失業金人數為19.6萬人，低於道瓊調查經濟學家預期的20.7萬人，顯示勞動市場依然緊繃。另一方面，8月的新屋開工數據則低於預期，顯示房市可能受到高利率的壓抑。 回顧近期市場脈絡，此前本站報導曾指出，策略師連續四個月認為美國國庫券收益率已見頂，且市場在週初曾聚焦於通膨數據與升息預期。然而，隨著聯準會正式行動，市場邏輯從「預期」轉向「確認」，目前的波動反映了對後續升息次數及政治干擾程度的重新定價。