日銀升息至1.25%創31年新高 全球央行聯手應對中東衝突引發通膨

日本央行（BoJ）最新決議將政策利率從1%上調至1.25%，這是自1995年以來31年來的最高水準。此次升息不僅是為了對抗與伊朗戰爭相關的高通脹壓力，也標誌著日本正式加入美國聯準會與歐洲央行本月緊縮貨幣政策的行列。對台灣讀者而言，日本作為亞洲經濟龍頭，其貨幣政策轉向與日圓匯率波動，將直接影響全球供應鏈成本、台日貿易條件以及區域金融市場的穩定性。 此次決策並非全票通過，董事會中有兩名成員對升息投下反對票。這一分歧顯示出日本央行內部對於進一步緊縮貨幣政策的態度仍存疑慮。匯豐銀行首席亞洲經濟學家Fred Neumann指出，聲明基調與兩名反對票意味著市場對日銀未來謹慎升息的預期存在不確定性。雖然連續升息的可能性看似不大，但投資者將密切關注官員是否有意在12月再次調升利率。 回顧先前脈絡，日本央行自2024年開始將基準利率從負利率區間拉出，並持續處於升息週期。今年以來，日圓對美元匯率持續疲弱，甚至迫使政策制定者介入以穩定匯率。本週五，日圓對美元匯率下跌約0.7%。儘管升息，日圓走軟反而帶動日經平均指數上漲近2%，而對貨幣政策預期最為敏感的日本兩年期政府公債殖利率則下跌4個基點至1.82%。TD Securities高級利率策略師Prashant Newnaha認為，雖然日銀重申對潛在通脹可能偏離2%目標的擔憂，但並沒看到支持10月連續升息的強勁證據，他預測下次25個基點的升息將發生在12月。 此次升息的核心動因在於中東局勢（特別是伊朗戰爭）引發的能源價格上漲與全球通脹壓力。值得注意的是，英國央行周四決定將利率維持在3.75%不變，但警告若伊朗戰爭影響持續，利率可能迅速上升。市場對中東石油供應尋找替代途徑的樂觀情緒，曾一度推動布倫特原油期貨下跌1.5%至每桶103.29美元，但沙烏地阿拉伯與葉門胡塞武裝之間衝突的擔憂依然存在。日本央行的動作顯示，全球主要央行正面臨兩難：既要抑制通脹，又要避免過度緊縮導致經濟衰退，同時還要應對地緣政治帶來的能源價格衝擊。 目前市場關注的幾個關鍵問題包括：日本央行是否在12月繼續升息，答案將取決於日本央行12月貨幣政策會議聲明及記者會；以及英央行是否會因伊朗戰爭影響而提前升息，這將取決於英國央行下一次貨幣政策委員會會議聲明。