AI 成本焦慮引爆美股拋售潮：Intel 重挫 30%、Alphabet 市值蒸發 5000 億美元

標題：AI 成本焦慮引爆美股拋售潮：Intel 重挫 30%、Alphabet 市值蒸發 5000 億美元 摘要：美國科技股週五因 AI 成本焦慮引發拋售潮。Intel 股價重挫 30%，因警告 PC 市場疲軟且現金流出；Amazon 股價下跌，因支出激增六倍；Alphabet 市值蒸發 5000 億美元，因 AI 功能侵蝕廣告營收。Reddit 與 Roblox 也受連帶衝擊。市場開始質疑 AI 巨頭的投資報酬率，Nasdaq 指數創兩個多月新低。此輪波動反映投資人對科技板塊成長動能放緩的擔憂，對台灣供應鏈構成潛在壓力。 內文：美國科技股週五持續下滑，市場對人工智慧（AI）基礎建設成本不斷攀升的擔憂情緒達到頂峰。這波賣壓不僅衝擊了晶片巨頭，也波及雲端與社交媒體平台，顯示投資人開始質疑企業在 AI 領域龐大投入的投資報酬率。對台灣讀者而言，作為全球半導體與科技供應鏈的核心，美國科技巨頭的資本支出決策與市場情緒，將直接影響台積電、鴻海等供應鏈夥伴的訂單能見度與股價表現。 本輪跌勢的核心觸發點來自 Intel 與 Amazon 的財報表現。Intel 股價在週五盤中一度重挫 30%，累計市值損失超過 1,300 億美元。財務長 David Zinsner 在財報電話會議中警告，個人電腦（PC）市場疲軟將至少持續到明年上半年，且公司預期今年現金流入將低於支出。儘管 Intel 計畫在接下來的三個月進一步加大設備投資以佈局 AI，但這種「燒錢換未來」的策略在營收未見起色時，引發了市場對其財務健康度的強烈質疑。此前本站報導曾提及 Intel 股價因 PC 市場疲軟與工廠事故已出現波動，此次財測進一步確認了短期內的營收壓力。 另一家巨頭 Amazon 的股價在週四財報公布後一度下跌 6%，週五盤中仍下跌約 1.6%。Amazon 披露其現金支出已超過收入，且支出規模在短短三個月內增加了六倍。這與市場預期形成巨大落差，投資人擔心其為了搶占 AI 市場而進行的激進擴張正在侵蝕利潤。Alphabet（Google 母公司）的股價也在週四暴跌，市值蒸發超過 5,000 億美元，主因是其自家的 AI 摘要功能被認為正在侵蝕核心的搜尋廣告營收。週五開盤時，Alphabet 股價繼續下跌 1%。 【解讀】此輪市場波動並非單純的個股財報問題，而是市場對「AI 資本支出週期」的重新定價。投資管理公司 FHN Financial 的 Chris Low 指出，Amazon 與 Google 等巨頭在積極推動 AI 建設時展現出顯著的「成長痛楚」。市場普遍認為，這些領先指標暗示整個科技板塊的成長動能可能放緩。當 AI 從「概念炒作」轉向「實際財務影響」階段，投資人開始嚴格檢視每一分資本支出的效率，導致估值邏輯發生根本性改變。 受連帶效應影響，其他依賴流量或受 AI 搜尋衝擊的公司也未能倖免。Reddit 股價週五下跌 26%，原因包括每日活躍用戶數低於預期，以及警告 Google 日益增長的 AI 驅動搜尋正在減少其推薦流量。線上遊戲平台 Roblox 股價也下跌近 20%，主要因每日活躍用戶數下滑。Nasdaq 指數週五開盤時創下兩個多月以來的最低點，下跌 2.5%，反映市場對科技股整體前景的悲觀情緒。 幾個還沒答案的關鍵問題： 1. Microsoft 的財報具體數據與 AI 資本支出指引為何？（來源：Microsoft 財報發布，時間：近期） 2. Intel 在 AI 伺服器領域的具體營收貢獻比例是多少，能否抵消 PC 業務的下滑？（來源：Intel 財報細節分析，時間：待市場進一步解讀） 3. Google 的 AI Overviews 功能對廣告點擊率（CTR）的長期影響數據為何？（來源：Alphabet 後續財報或第三方分析，時間：下季度財報）