波士頓聯準會總裁柯林斯警告通膨恐顯著高於目標，支持升息以穩住物價

波士頓聯邦準備銀行總裁蘇珊·柯林斯（Susan Collins）近日發出警訊，指出通膨持續高於美國聯邦準備理事會（Fed）2%目標的機率正在上升，且幅度可能「顯著」。她在LinkedIn貼文中解釋，正是基於對通膨風險的評估，她才在上周支持聯準會將基準利率上調25個基點。柯林斯強調，適度緊縮的貨幣政策有助於確保通膨能「持久地」回歸目標水準，特別是經歷了五年半的高通膨時期後，政策焦點應及時轉向恢復物價穩定。 【解讀】柯林斯雖非當前的聯準會貨幣政策委員會（FOMC）投票委員，但作為常任成員，她的觀點對市場情緒具有重要指標意義。她特別指出，雖然通膨上行風險增加，但勞動市場狀況整體強健，失業率維持低位。這種「強勁就業」與「高物價」並存的局面，讓聯準會更有空間優先處理通膨問題，而非擔心經濟衰退。此觀點與歐洲中央銀行（ECB）執行理事菲利普·蘭（Philip Lane）的言論不謀而合，蘭同樣警告能源價格的第二波上漲可能使通膨在更長時間內維持高位。 回顧近期政策走向，聯準會此前曾經歷利率達到高峰後，於2025年9月、10月及12月連續三次降息，並在7月選擇按兵不動。柯林斯在這些會議中均支持多數派的決定。然而，隨著最新數據顯示通膨壓力未減，她現在的立場轉向支持進一步升息，這顯示聯準會內部對未來政策路徑的分歧可能正在擴大。市場對10月FOMC會議的預期也呈現分裂，根據CME Group的FedWatch工具，約53.1%的機率顯示市場認為會再次升息25個基點。 對於台灣讀者而言，美國作為全球經濟核心，其貨幣政策轉向緊縮通常會導致美元走強、全球資金流動改變，進而影響台灣的匯率穩定、出口競爭力以及資本市場情緒。若美國通膨因能源價格等因素持續頑固，聯準會可能被迫維持高利率更長時間，這將對全球供應鏈成本及國際貿易環境產生持續壓力。此外，歐洲央行官員也提及能源價格對經濟的衝擊，這暗示全球主要經濟體可能面臨相似的通膨挑戰，而非僅限於美國。 目前尚待確認的關鍵事實包括：聯準會其他官員是否會公開支持柯林斯的升息立場，以形成更明確的政策共識；以及10月FOMC會議前，美國即將公布的CPI與就業數據具體數值為何，這些數據將直接決定市場對升息預期的修正方向。另需關注能源價格在下半年是否如蘭所預測般回落，或持續維持高位，這將是影響通膨路徑的關鍵變數。